银行行业周报：央行发布会释放适度宽松信号，信贷降速提质成新常态

本报告分析了7月15日央行发布会释放的政策信号，认为货币政策总基调维持适度宽松，且正加速向价格型框架转型，明确7天逆回购利率仍为主要政策利率。信贷端呈现“降速提质”趋势，直接融资对间接融资的替代具有长期性。结构性工具在民营企业和科技创新领域成效显现，下半年政策将增强前瞻性与灵活性，在维持宽松基调的同时，全面降息降准仍需等待基本面信号。投资建议方面，重点关注基本面确定性强且业绩弹性大的优质区域城商行，以及股息性价比高、净息差韧性强的国有大行。