📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告为 2026 年半年度乘用车行业整车策略，回顾了 2026H1 乘用车市场内需偏弱背景下高端化与出海对盈利的提振作用。报告展望 2026H2，认为报废置换补贴及新车型上市将驱动需求修复，预计 2026 年全年乘用车批发销量 2,961 万辆，新能源批发渗透率加速提升至 58.5%。在竞争格局方面，自主品牌凭借成本控制、产品设计优化及智驾平权加速，在中低端市场龙头地位稳固，并加速在高端价格带向合资品牌份额发起攻势。智能化领域，VLA 大模型与自研芯片正开启高阶智驾新阶段；出口方面，自主品牌性价比优势显现，海外布局加速，预计 2026 年出海销量达 800 万辆。投资建议关注出海、高端化与智能化布局领先的整车龙头。