📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告分析了中国财政部等部门调整电池产品消费税政策的影响。政策明确自2026年9月1日起，对成熟电池产品征收2%消费税，2027年9月1日起提升至4%，而钠电池、固态电池、燃料电池等下一代技术在此期间暂免征税。高盛认为该政策对龙头企业影响可控，但对国内市场占比高、盈利能力弱的二三线电池厂构成更大挑战，预计将进一步推动市场份额向头部集中。宁德时代由于高海外占比及较强的单位盈利能力，被视为抗风险能力最强的企业。下游影响方面，电动乘用车价格受损预计有限，电动重卡由于运营经济性强影响较小，而储能电站（BESS）项目的内部收益率受影响最显著。