📰 研报摘要
查看全文 ➔高盛发布研究报告，点评新易盛（300502.SZ）2026年二季度业绩指引。公司上半年净利润指引为70亿-90亿元，其中二季度净利润同比增长78%-163%，中值超出高盛此前预期44%。业绩超预期主要归因于AI资本开支增加带来的强劲需求，以及公司光芯片供应改善、800G/1.6T高速光模块产能扩张与产品结构升级。高盛上调2026-2028年盈利预测，并基于2027年29.3倍的预测市盈率，将目标价由600.71元上调至633.00元，维持“买入”评级。报告指出，随着硅光模块渗透率提升及行业产能扩张，预计下半年800G+光模块的贡献将进一步增加。主要风险包括：800G模块放量速度不及预期、地缘政治冲击光模块供应链、以及行业竞争加剧导致的利润率压力。