泉峰控股 2026H1 业绩改善超预期，看好 EGO 品牌长期竞争力

方正证券点评泉峰控股，公司发布正面盈利预告，预计 2026H1 纯利 1.0 亿至 1.1 亿美元，经调整纯利预计较去年同期大幅增长约 32% 至 45%，业绩表现超预期。增长核心驱动力为美国渠道库存进入健康区间触发的主动补库，以及 2020-2021 年疫情期间 OPE 产品替换周期的开启。EGO 品牌在北美锂电 OPE 市场份额领先，产品结构优化及与 John Deere 的战略合作推动盈利改善。同时，公司加速产能转移至越南，增强了供应链稳健性。预测 2026-2028 年归母净利润分别为 1.8、1.8、2.1 亿美元，维持“推荐”评级。风险点包括国际贸易政策不确定性、汇率波动及海外需求不及预期。