📰 研报摘要
查看全文 ➔本周国防军工行业出现较大幅度调整，但研究认为内需军工白马、两机出海龙头及布局战新产业的军工电子龙头仍具备配置价值。具体观点包括：首先，内需军工白马悲观预期已充分，随着“十五五”规划有望落地，关注核心白马配置机会及新质战斗力方向的弹性；其次，两机产业链国内供应商正处于出海导入初期，海外燃机及航发龙头合作深化将带动市场份额和配套价值量提升；最后，军工电子龙头通过布局信创、算力等民品高端产业，将形成除防务外的第二增长曲线，其中连接器和被动器件龙头已实现规模化应用或积极开拓市场。风险提示包括军品订单和收入确认不及预期，以及商业航空航天和民品高端研发产业化进度不及预期。