📰 研报摘要
查看全文 ➔本周公用事业板块防御属性凸显，申万公用事业指数跑赢沪深300指数。6月全社会用电量同比+3.7%，增速回落主要受气温高基数导致空调负荷退坡影响。电源侧，太阳能和核电发电增速加快，而风电由增转降。价格方面，广东现货电价同比上涨，趋势有所扭转；国内动力煤价格宽幅震荡，欧洲天然气价格继续上涨。报告认为，在国际秩序重构及AI用能需求高增背景下，公用事业资产有望迎来价值重估，且电力市场化价格改革将推动电量属性充分定价。投资建议看好公用事业板块，重点关注燃气（首华燃气、新天然气）、水电（长江电力、川投能源等）、火电（建投能源、华电国际等）、核电（中国广核）及风光（龙源电力）等标的。