📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告为财富管理系列研究第一篇，深度拆解瑞银“One Firm”协同模式。瑞银通过财富管理枢纽，将投行、资管、信贷等条线打通，实现企业端资本运作需求与个人及家族财富需求的双向转介与闭环经营，从而有效提升客户资产留存与单客综合收入。瑞银以客户资产经营为核心，其经常性手续费收入占比高，盈利韧性强。报告认为，国内头部券商虽受限于全球化网点及综合银行牌照，但其在零售客户储备、投行及研究能力上具备一定基础，未来财富管理转型应借鉴瑞银的客群精细化运营、双向转介及跨条线协同机制。建议国内券商通过“三投联动”锚定企业家客户全生命周期，先打通客户关系与组织协同，再逐步深化买方投顾收费模式与跨境服务能力。重点关注中信证券、华泰证券、广发证券等具备雄厚客户基础与综合金融能力的头部券商。