📰 研报摘要
查看全文 ➔本次会议分析了煤炭板块近期上涨的原因，认为主要受市场风格切换、美伊地缘冲突导致油价上涨以及行业基本面强劲三重因素叠加驱动。基本面上，二季度煤炭价格处于高位，各大公司业绩同比增幅明显，部分公司业绩预告同比增长超50%。动力煤价格在6-7月经历回落后开始反弹，目前维持在820元/吨水平；焦煤价格处于高位运行，低硫主焦煤约2000元/吨。供给端，6月原煤产量同比下降近10%，主因五月份矿难影响；需求端，下半年受夏季和冬季旺季影响，需求预计强于上半年。会议认为煤炭行业目前处于紧平衡状态，下半年价格预期在830-850元/吨附近。在基本面有保障且预期重新打开的背景下，建议以股息配置角度关注行业，重点推荐陕西煤业、中国神华、淮北矿业及煤电一体化标的。