📰 研报摘要
查看全文 ➔本文对6月运动制造行业进行跟踪分析。数据显示，6月鞋服订单呈现分化态势，制鞋企业营收多承压，而制衣企业增速相对较优，整体Q2景气度较Q1有所修复。在需求端，欧美消费国表现分化，美国需求具韧性但边际弱化，欧洲环比改善，日本仍承压；出口端，6月越南鞋服出口增速均环比改善。投资观点建议聚焦内需，认为中游处于筑底阶段。制造端关注量价齐升的确定性及中长期修复方向；品牌端推荐重启成长的比音勒芬、业绩迎拐点的富安娜、趋势向好的海澜之家以及罗莱生活、水星家纺等；港股关注李宁、安踏体育、江南布衣等。风险提示包括消费持续低迷、原材料及汇率波动以及海外品牌去库不及预期。