半导体存储产业更新及价格周期分析交流纪要

本次会议重点讨论存储产业的价格周期、供需格局及技术演进。核心观点认为，受337调查影响，三星、海力士、美光等原厂预计在2026年10-11月主动降价以对冲反垄断压力，但整体价格在2027年中旬前仍维持上涨通道，随后将随新建产能大规模释放进入下行周期。HBM需求缺口持续，预计2027Q1价格涨幅显著且毛利率有望冲刺90%。产品端，LPDDR6预计2026年10-11月规模化量产。国内厂商长鑫存储和长江存储凭借成本优势在低端市场市占率已达12%-15%，但与国际大厂仍存在1-2代技术差距。此外，内存接口芯片领域因格局高度集中，澜起科技等厂商成为反垄断调查的切入点。