安克创新2026年业绩展望与业务分析交流纪要

本次交流重点分析安克创新2026年的业绩展望，预计全年收入增速25%以上，利润增速30%以上，其中Q2扣非净利因2025年召回事件低基数预计增长约40%。业务方面，储能业务为核心增长引擎，2026年Q1增速60%，全年预期50%以上，阳台光储在德国具有50%-100%溢价，荷兰将成为新增长点；充电业务2025年收入规模超100亿元，2026年增速预计加快；耳机业务通过存算一体芯片提升溢价，增速预期20%以上；智能创新板块将推出3D打印机，母婴产品线2025年创收约5亿元。财务与估值方面，2026年整体毛利率预计提升1pct，储能毛利40%以上，电芯成本占比低，碳酸锂价格波动影响有限。截至2026年7月20日，公司市值约660亿元，对应2026年PE约20倍，低于历史25-30倍的估值区间。