华创证券总量团队“总量‘创’辩”电话会议纪要：回撤后如何应对

本次会议由华创证券总量团队七位首席参与，重点讨论市场大幅调整后的应对策略。会议认为当前市场已进入底部区域，短期虽以震荡为主，但无需过度恐慌。宏观上坚持外需优于内需、中游制造好于下游消费的框架，建议在中游制造内部做再均衡。策略上认为 AI 交易逻辑正从产业链普涨转向技术路线分化，除 AI 外建议关注创新药、非银金融及资源品。固收方面提示关注政府债供给放量、定制债基整改及化债信用波动。资产配置上，建议从半导体存储硬件转向云厂商科技巨头，地产板块则关注具备结构性盈利潜力的个股如华润置地、绿城中国及建发国际。