内生动能仍待修复，外部冲击再次升温——宏观周报（7月13日-7月19日）

本周宏观周报分析认为国内内生动能仍待修复，外部冲击再次升温。需求端，受暑期带动航空和电影消费改善，但汽车消费依然偏弱；外需方面全球运价上行，港口吞吐量受天气影响回落。生产端，黑色系减产加快，汽车产业链表现分化，化工链维持低位运行。物价方面，猪肉价格冲高回落，PPI受原油反弹和黑色系下行共同影响。财政端，特别国债和专项债发行进度有所提升。海外方面，美国6月CPI和PPI均低于市场预期，消费表现稳定，但美伊冲突加剧及美国对巴西发起关税贸易战压制了风险偏好，美联储7月加息概率较低。