世界杯即将结束，“世界杯魔咒”会结束吗？

本报告分析了2026年世界杯期间全球股市（尤其是AI和半导体板块）的大幅调整，探讨了所谓的“世界杯魔咒”。报告认为，本轮波动的本质是多重宏观因素共振的结果，核心因素包括美联储加息预期反复对估值构成压制、美伊局势升级削弱全球风险偏好、海外科技企业大规模融资（如SpaceX、SK海力士）引发的资金配置再平衡，以及财报季对AI资本开支回报的集中验证。历史上，世界杯期间的承压更多源于季节性扰动，赛后通常经历“注意力回归—交投恢复—情绪修复”的渐进修复过程。报告指出，当前调整体现为科技板块的估值重定价和风格切换，而非泡沫破灭。对于中国市场，在流动性呵护信号显现及内外基本面支撑下，判断指数已逐渐进入底部区域，大幅下行风险可控。