📰 研报摘要
查看全文 ➔本次分析主要探讨 2026 年 7 月 18 日市场恐慌性下跌的触发逻辑及未来走势。下跌由多重因素共同驱动：首先是特朗普对华的负面表态引发市场对贸易封锁的担忧；其次是月之暗面 Kimi K3 模型的发布，使市场重新评估美国科技巨头的估值领先优势；同时美国本土对数据中心建设的反对活动可能约束资本开支。此外，韩国市场的杠杆资金撤离以及 A 股股指期货交割日的到期也加剧了波动。分析认为，目前尚未出现流动性危机，黄金和比特币等资产表现平稳，且国家队通过沪深 300 ETF 等工具在稳定市场。预计在事件影响淡化及资金支持下，下周初市场有望迎来短期反弹。