医疗设备以旧换新及设备集采专题交流纪要

本次会议重点分析了医疗设备行业的招投标数据、以旧换新政策及全国集采趋势。数据显示，2026年上半年医疗设备招投标整体同比下滑，主因是2025年政策刺激导致基数较高，但6月单月数据已有所好转。分赛道看，医学影像与生命支持类设备下滑，而放射治疗和手术机器人领域采购量呈上升趋势。在核心标的上，迈瑞医疗、联影医疗等龙头公司表现显著优于行业平均水平。会议强调，国家正推进医疗设备全国范围集中采购，预计短期内将压制企业毛利率，但长期有利于稳定竞争格局并推动高端设备的国产替代。资金端方面，采购资金主要来源于中央财政（超长期国债）及医院自筹，地方财政占比相对较低。