📰 研报摘要
查看全文 ➔本文汇集了2026年7月中下旬食品饮料、非银金融、机械、策略、金属、光通信及北交所等多个维度的研报与电话会议纪要。核心市场观点认为，当前市场处于极致波动与结构性去杠杆阶段，但整体牛市逻辑未改，重点建议关注中报业绩确定性强的AI硬件基础设施（光模块、算力链）、低估值红利资产及具备修复弹性的中游制造业。
在具体行业方面，食品饮料强调贵州茅台的提价转型与板块底部布局价值；非银金融探讨银行理财体系在存款搬家背景下的产品转型；机械与光通信行业显示出强劲的景气度，特别是AI数据中心带动的高端光模块与通用设备需求订单放量；策略层面，各家券商普遍将近期回调视为结构性去杠杆而非系统性危机，建议在底部区间优选业绩扎实、估值回归的标的，通过“科技+红利”均衡配置应对宏观波动。