昇腾 950 牵引连接器赛道景气上行分析

报告分析了国产算力三梯队格局及昇腾 950 对连接器行业的带动作用。国产算力已形成以昇腾全栈超级节点为高端训练底座，寒武纪聚焦终端及中小集群，曙光、东方算芯覆盖轻量化及科研场景的格局。昇腾 950 DT/PR 基于达芬奇 V4 架构，通过 256TB 统一内存和纯液冷架构解决“内存墙”问题，预计 2026 年下半年进入规模商用，2028 年国内份额目标突破 60%。AI 需求重塑全球连接器格局，安费诺凭借 AI 业务高增速于 2025 年反超泰科电子。在国内产业链中，中航光电与航天电器配套的 224G 高速线缆及液冷方案是核心增量，单芯片配套价值量约 1.5 万元，预计 2027 年相关市场空间有望扩容至 450 亿元。