📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告分析了近期 A 股受全球科技资产去杠杆影响而出现调整的现象，认为当前盘面呈现结构性分化，属于高位科技拥挤交易的出清而非系统性风险。中期看，情绪已回落至历史低位，短期反弹概率上升。配置建议维持均衡，科技端关注存储、半导体设备与材料，同时兼顾资源品、出海链、非银及红利资产。经济层面，二季度 GDP 增长 4.3%，呈现出口强、投资地产弱的结构特征，强化了稳增长和货币宽松预期。中报业绩预告显示，预喜率 43.3%，盈利改善主要集中在非银、有色金属和半导体等少数龙头与上游领域。