📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告分析认为，美国 6 月 CPI 数据显示通胀显著降温，且 PPI 结构反映 AI 库存周期可能开始回落，暗示本轮 AI 基建接近尾声，这将推动美债利率回落。与此同时，随着中国自主可控发展，国内算力基建能力有望进一步增强。市场层面，本周港股收涨，医药细分行业（如 CXO、CAR-T）领涨；A 股宽基指数全线收跌，科技板块回调，市场风格趋于均衡，低市盈率、高股息等避险因子走强。中期看好港股、创新药、红利、白酒、银行及国产算力；长期关注保险、央国企、中概互联网等方向。