📰 研报摘要
查看全文 ➔本次会议围绕当前市场调整的宏观风险来源及后续展望展开分析。核心结论认为，市场调整源于全球货币流动性边际收紧、国内增长预期被压制以及全球资本开支增速（尤其是 AI 景气度）可能在三季度见顶三大风险的叠加。短期来看，受美国中期选举空窗期驱动，8-9 月美股有望反弹并带动 A 股及 AI 板块阶段性修复；但中长期需警惕类比 2000 年纳指见顶的极端估值风险，关注四季度可能的风格切换。此外，会议详细讨论了美联储可能推进的五个方向的框架改革、6 月美国 CPI 下行背后的临时性因素，以及美伊局势升级对油价和资源武器化的影响。建议投资者在关注短期反弹的同时保持理性，警惕绝对收益产品在特定点位触发的踩踏风险。