算力租赁与 IDC 行业跟踪：内存即服务趋势驱动价值重估

本报告分析了 SK 海力士提出的“内存即服务”构想，认为这标志着硬件厂商由“卖资源”转向“卖服务”的产业趋势，与 AI 算力租赁模式同源。报告指出，国内 AI 算力需求远超供给，2026 年算力租赁市场规模预计突破 2600 亿元，且全球云厂商资本支出持续上修。由于存储周期抬升导致本地自建成本增加，按需租用云算力的经济性增强，将直接支撑算力租赁与 IDC 需求。在需求井喷与订单大增背景下，具备大规模集群和融资能力的头部算力租赁及 IDC/AIDC 厂商将最直接受益，如东阳光等公司已斩获大额订单。风险因素包括 AI 需求放量不及预期及行业扩产导致的价格回落。