策略主题风向标：超节点加速商用，国产模型赋能全球需求

本报告分析了近期科技与主题投资方向。当前热点主题交易热度回落，资金向金融、电力等防御板块倾斜。报告重点探讨四大主题：1. AI超节点：国产算力方案如昇腾950、昆仑芯等加速商用，成为算力基础设施主流，看好国产GPU、高速互联与液冷等基础设施建设；2. AI应用：国产大模型持续升级，Kimi K3及智能体终端产品落地，赋能全球需求，看好国产大模型公司及智能终端产业链；3. 商业航天：朱雀三号验证及长十乙火箭海上回收成功，带动低轨卫星组网加速，看好卫星载荷及基础设施投资；4. 新疆振兴：基于“五大战略定位”，重点推进清洁能源、口岸物流及资源特色产业发展。整体建议关注科技主题错峰配置时机。