📰 研报摘要
查看全文 ➔本次会议重点分析了国内外大型储能市场的装机趋势、盈利模式及供应链格局。国内方面，预计2026年装机量达250-270GWh，2027年增至350-370GWh，需求重心将由网侧向源侧（绿电直连等）转移；独立储能项目在冀北、内蒙古、山西等地的IRR水平较高，但容量电价补贴预计在2027年后收紧。全球市场方面，中东需求爆发，阿布扎比20GWh大单由比亚迪与阳光电源平分，国轩高科采取激进报价策略。价格上，国内4h系统约0.52-0.53元/Wh，中东DDP价格已降至65美元/kWh。供应链端，电芯产能极度紧平衡，订单已排至2027Q2，隔膜可能成为关键瓶颈。针对美国市场，直流侧可通过安全港条款或技术授权供应，但交流侧（PCS）受限严重，集成商正转向欧美厂商合作。欧洲2026年装机预期上修至40GWh，且受AI数据中心驱动将带来新增长点。