📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告分析了耐用消费产业近期经营态势。运动服饰方面，2026年Q2运动龙头经营保持稳健，安踏、FILA流水低单位数正增长，李宁、特步承压微跌，各品牌通过新品推广及营销（如亚运会预热）积极应对，库存折扣维持健康水平，看好下半年边际改善。美护板块方面，6月线上高增，毛戈平GMV同比大增36%，巨子生物、上美股份、若羽臣等品牌表现各异，高端化及大众性价比策略持续验证。5月服装零售同比增长3.7%，行业最差时期已过。投资建议上，弹性方向看好李宁、比音勒芬、海澜之家及家纺板块；确定性方向推荐纺织制造龙头新澳股份；美护板块建议关注巨子生物、珀莱雅、毛戈平、若羽臣及上美股份。风险提示：内需恢复不及预期、汇率波动及关税风险。