台积电 26Q2 业绩点评：先进制程与 AI 驱动强劲增长，资本开支大幅上调

台积电 26Q2 业绩表现强劲，实现营收 402 亿美元，毛利率 67.7%。收入结构显示先进制程（7 纳米及以下）占比提升至 77%，其中 3 纳米占比升至 30%，2 纳米开始贡献营收；应用端 HPC 收入环比增长 20% 且占比升至 66%，AI 计算成为核心增长动力。公司将 2026 年全年营收增速指引上调至略高于 40%，并将资本开支上调至 600 亿至 640 亿美元，其中 70%-80% 用于先进制程。技术布局方面，公司正推进 N2 及 A14 节点研发，并持续扩展 CoWoS 等先进封装产能。整体认为 AI 算力需求将驱动晶圆制造、半导体设备与封装环节需求同步提升。