📰 研报摘要
查看全文 ➔本次交流聚焦电力设备行业的投资机会，重点分析“十五五”电网投资确定性、特高压招标情况及 AIDC 驱动的电力设备变革。会议认为，国家电网“十五五”规划投资规模预计将超 4 万亿元，且 2026 年特高压招标规模已超 2025 年全年，配网与电表价格迎来修复拐点。在出海方面，北美 AIDC 建设导致高压变压器供需持续偏紧，中国企业订单持续上修。技术路径上，AIDC 供配电正由 UPS 向 HVDC 及 SST（固态变压器）演进，预计 SST 将在 2026 年底实现示范落地，2028 年大规模应用。目前平高电气、许继电气、国电南瑞等核心标的估值处于低位，具备较强的安全边际与增长确定性。