高盛：台积电 2026 年二季报点评及产业链交叉参考

本报告基于台积电 2026 年二季度业绩进行产业链交叉参考分析。台积电二季度营收达预期上限，其中 HPC/AI 应用收入占比提升至 66%，环比增长 20%。公司上调 2026 年全年营收增长指引至 40% 以上，并大幅提升全年资本开支至 600-640 亿美元，强调未来三年资本投入将显著高于过去三年，尤其在亚利桑那州增加 1000 亿美元投资以支持 N2 及后续节点产能和先进封装。台积电管理层表示 AI 基础设施对 COUPE 解决方案需求强劲，且成熟节点需求持续服务于 AI 领域。高盛认为台积电的资本开支扩张及对先进制程的投入对欧洲半导体设备及芯片厂商构成利好，维持对 ASML、ASMI、BESI 及 Infineon 的“买入”评级，对 STMicroelectronics 维持“中性”评级。