2026年版国家基本药物目录发布及中成药投资逻辑解读会议纪要

本次会议深度解读 2026 年版国家基本药物目录，重点分析中成药板块的大幅扩容及其带来的投资机会。本轮目录新增 65 个中成药品种，2025 年公立医疗机构终端销售额合计 160.2 亿元，涵盖呼吸、神经、肿瘤、消化四大核心治疗领域。会议提出“政策落地—渠道放量—报表体现”的三维验证体系，将核心受益标的分为单品收入占比极高型（如盘龙药业、汉森制药）、核心大单品已具规模型（如健民集团、康弘药业、康缘药业）以及高成长性特色中药新锐型（如天士力、一品红药业）三类。风险提示包括渠道放量不及预期、政策执行节奏波动、集采与医保控费压力，以及中药注射剂监管趋严。