固德电材首次覆盖：深耕动力电池热失控领域，铜铝复合材料打开第二成长曲线

固德电材是新能源汽车动力电池热失控防护零部件领先企业，通过收购麦卡电工实现全产业链布局。核心业务涵盖新能源汽车热失控防护、电力电工绝缘及铜铝复合材料。公司凭借云母制品的高壁垒技术深耕新能源汽车及储能市场，并深度绑定全球头部电池及车企。第二成长曲线铜铝复合材料已进入宁德时代供应体系，通过连续铸轧工艺实现规模化量产，盈利能力逐步释放。此外，公司依托特高压电力绝缘积淀切入 AI 数据中心（AIDC）算力基础设施赛道，布局燃气轮机绝缘、浇注母排绝缘及 SST 高频变压器绝缘方案，打开长期成长空间。预计2026-2028年归母净利润分别为2.4/3.7/5.5亿元，首次覆盖给予“买入”评级。