📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告分析认为，近期 A 股市场的剧烈波动是由内生交易拥挤与全球科技资产联动驱动的资金面修正，而非产业趋势证伪，当前市场已进入底部区间。报告通过对比 2021 年新能源行情指出，AI 核心赛道的调整时长与回撤幅度已基本释放交易层面风险，且近期宽基 ETF 的密集净流入为大盘提供了坚实支撑。展望后市，建议重视盈利质量因子在修复行情中的定价作用，重点关注四个方向：1）AI 硬件中的光模块、光芯片、国产芯片及半导体设备；2）景气持续上修的创新药与 CXO；3）具备出海优势的电力设备；4）受益于资本市场活跃的券商。