国产算力产业跟踪：韬定律缓解先进工艺桎梏，国产算力加速迭代

本文探讨了国产算力产业的性能迭代路径，重点阐述了“韬定律”的核心观点，即芯片性能升级的核心在于降低信号传输延迟，而先进工艺制程升级并非唯一路径。报告详细分析了逻辑折叠（Logic Folding）与混合键合（Hybrid Bonding）技术，认为其可通过垂直连接大幅缩短信号传输路径，使芯片在相同工艺节点内实现更高时钟频率。基于此，国产算力芯片有望在制程落后的情况下取得强性能，例如预测 Kirin 2029 的性能可比肩 3nm 工艺的 A19 芯片。报告认为该技术将加速国产算力芯片突破并带动需求快速增长，相关重点关注标的包括寒武纪、海光信息、中芯国际和华虹宏力。