📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告分析了交通运输行业三大细分板块的运行情况。油运方面，美伊冲突升级导致霍尔木兹海峡通行量缩减，中中东-中国VLCC TCE受战争风险驱动大幅提升，预计能源安全担忧将驱动超额补库需求，且若未来伊朗制裁实质性解除，将进一步提振原油海运出口量与产能利用率。干散货方面，货量小幅提振但不足以消化可用运力，BDI、BCI等指数基本持平，预计2026年景气度稳中有升。集运方面，欧美干线货量前置需求退潮，SCFI运价环比回落，且未来数年面临显著供给压力。整体建议关注能源安全担忧下的超额补库需求与伊朗期权兑现，推荐关注招商轮船和中远海能。