WAIC 开启国产算力超节点新时代行业交流纪要

本次交流基于世界人工智能大会（WAIC）的观察，重点探讨国产算力超节点从 8 卡向 64/128 卡一跳网络演进的趋势，预计 2026 年下半年将迎来出货量增长元年。会议指出，超节点能力的提升将使国产算力应用场景从搜索推荐拓宽至基座模型预训练，带动交换芯片和光互联等上游环节业绩放量。在技术层面，国产交换芯片正向 51.2T 迭代，NPO 和 OCS 等网络方案加速部署，且 AI 驱动的光纤需求变革使空心光纤等创新产品进入商用期。在标的方面，天孚通信和新易盛 Q2 业绩超预期，1.6T 订单占比提升且物料供应改善，预计 Q3 增速将进一步加快。整体而言，海外 AI 资本开支的稳定性为国产算力板块提供支撑，国产算力产业链凭借强 alpha 属性具备较高的投资确定性。