📰 研报摘要
查看全文 ➔本次会议分析 2026 年三季度光通信行业的业绩加速拐点，认为 AI 驱动的需求刚性强劲，行业整体营收环比增速预计不低于 50%。在细分赛道上：光模块 800G 出货量上修且 1.6T 等新方案启动，中际旭创、新易盛等龙头弹性突出；光芯片 EML 等关键物料缺货压力提前，世嘉光子、源杰科技等扩产提速；NPO 领域 Q3 起成本传导完成，盈利有望回升，关注太辰光等标的；光纤光缆则受益于 AI 客户订单占比提升及运营商价格企稳。会议认为行业已进入“供需两旺”状态，且估值经过调整后已处于性价比布局窗口。核心风险包括国产替代进度、AI 市场资本开支波动及新进入者潜在影响。