中际旭创 2026 年一季报点评与盈利预测上调

摩根士丹利发布针对中际旭创（300308.SZ）的盈利预测上调报告。公司 2026 年一季度实现营收 194.96 亿元，同比增长 192%，归母净利润 57.35 亿元，同比增长 262%，业绩超预期。报告指出，得益于 AI 和计算基础设施需求强劲，公司 800G 及 1.6T 光模块出货量加速，TAM 规模预计在 2028 年达到 1020 亿美元。分析师上调公司 2026-2027 年盈利预测，幅度分别为 33% 和 180%，同时引入 2028 年预测，预计 2026-2028 年营收与净利润复合增长率分别达 53% 和 66%。未来成长潜力包括 3.2T 节点的技术领先性，以及 NPO（近封装光学）和 OCS（光学电路交换）等新技术布局。报告同时列出风险提示：CPO 技术迭代带来的颠覆风险、竞争格局变化及供应链波动。