📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告深入探讨中国大语言模型（LLM）行业的发展现状与未来格局。报告指出，中国模型在性能与成本效益间已达到关键临界点，正通过混合专家架构（MoE）及参数高效化实现在有限算力下的高性能输出。市场呈现分化趋势，头部模型在编码与代理任务中表现卓越，并正从“算力堆砌”向“ROI优先”的商业模式转型。报告构建了涵盖定价权、成本优势及财务实力的竞争定位框架，识别出智谱AI、深度求索（DeepSeek）及字节跳动在基础模型与多模态领域的领先地位。2026年下半年，预计中国模型公司将进一步加大参数规模并优化商业化路径，重点关注“Agentic AI”应用落地及全球化扩张带来的收入增量。此外，地缘政治风险、算力资源获取限制及全球合规性要求是行业未来需重点考量的 swing factors。