澜起科技（688008.SS）：内存接口芯片业务增长强劲，第二季度业绩指引超预期

本文为高盛关于澜起科技的深度研究报告。公司2026年第二季度营收达19亿元（同比增长34%），净利润指引为10亿至12亿元（同比增长61%~77%），中值超出此前预期48%。业绩增长主要得益于内存接口芯片（Interconnect Chips）业务同比增长28%以及PCIe Retimer等新产品的强劲表现。受益于AI负载增加及CPU内存管理需求提升，公司内存接口芯片业务在MRCD/MDB、CXL、PCIe及高速光互连领域具备长期增长潜力。目前公司DDR5 Gen-3/Gen-4产品持续放量，Gen-5产品已开始出货，并正推进DDR6 Gen-1及MRCD/MDB Gen-2产品的开发与验证。基于业绩指引上调，分析师上调公司2026年盈利预测约8%，维持A股买入评级及387元目标价。