新股探寻（长鑫科技、泰诺麦博）分析汇报纪要

本次汇报重点分析了长鑫科技和泰诺麦博两家新股标的。长鑫科技作为国产DRAM龙头，产品覆盖DDR4/5，应用领域涵盖服务器、手机及智能汽车。受益于AI服务器驱动的内存需求爆发及通用DRAM供给受压，公司业绩在2026年上半年出现爆发式增长，预计收入1100亿至1200亿元，规模净利润预计50亿至70亿元。后续重点关注存储大周期的持续时间及价格走势。泰诺麦博专注于全人源单抗新药研发，核心产品福泰杜塔（重组破伤风毒素单抗）已于2025年2月获批上市，具有全球首创及高安全性的特点，其他管线如呼吸道合胞病毒单抗预计明年获批。公司目前处于未盈利状态，但营收增长显著，后续需关注盈亏平衡点及研发管线的兑现情况。