小鹏集团与赛力斯观点更新电话会议纪要

本次会议更新了对小鹏集团与赛力斯的投资观点。小鹏方面，G6车型放量超出预期，MONA L03预计月销1.5-2万辆，全年交付量有望冲刺65-70万辆；同时，Robotaxi商业化落地提速及飞行汽车量产进程明确，预计可驱动估值体系升级。赛力斯方面，认为2024年中报大幅亏损主因原材料成本压力及大额减值计提，业绩底已现；后续M9车型在Q3进入交付高峰，将驱动业绩反转，单季盈利有望转正，具备左侧布局价值。