📰 研报摘要
查看全文 ➔本次会议围绕贵州茅台半年内两次提价的标志性事件，分析其定价机制从计划色彩向市场化转型的里程碑意义。会议认为，此次提价基于坚实的价格基础、淡季窗口期以及爱茅台平台提供的精准数据支撑，有助于增强业绩平滑能力。在公司经营方面，茅台通过自营渠道提升及试点代销、寄售模式，进一步强化对终端价格和库存的掌控，且政府经营干预明显减少。从行业视角看，白酒板块当前处于估值底、仓位底、预期底的“三底”叠加区域，底部信号明确，向上修复概率大。投资策略上建议“守正待时”，重点配置确定性强的龙头标的，如贵州茅台、泸州老窖等；同时关注乳制品（伊利、蒙牛）和调味品等大众品结构性机会。