录音群文字概要 20260718

机构研报 原始资产 / 原始材料 中国神华 (01088.HK) 中国神华 (601088.SH) 澜起科技 (06809.HK) 澜起科技 (688008.SH) 腾讯控股 (00700.HK) 奥比中光 (688322.SH) 华依科技 (688071.SH) 恒瑞医药 (01276.HK) 恒瑞医药 (600276.SH) 科伦药业 (002422.SZ) 百济神州 (06160.HK) 百济神州 (688235.SH) 药明康德 (02359.HK) 药明康德 (603259.SH) 凯莱英 (002821.SZ) 凯莱英 (06821.HK) 泰格医药 (03347.HK) 泰格医药 (300347.SZ)
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📰 研报摘要

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本次资料为2026年7月17日至18日的投研录音文字概要汇总。核心内容涵盖：1. 黑色产业链：认为供给侧调控概率大于需求刺激，钢铁板块估值修复更具可持续性；2. 中期策略：分析银行业息差企稳、券商集中度提升、医药创新药出海及CXO业绩反转；3. AI领域：速报Kimi K3模型发布及其高定价突破，关注腾讯、阿里等头部平台及物理AI数据基建硬件链（如奥比中光）；4. 能源与资源：认为煤炭板块回调是配置良机，优选中国神华、陕煤国际等高股息标的；5. 公司动态：澜起科技披露上半年业绩预告及回购提议；长鑫科技与泰诺麦博新股分析；6. 商业航天：长征十号回收成功降低发射成本，驱动板块行情破局；7. 房地产：关注新房库存筑底及优质房企；8. 宏观与市场：A股承压下行，建议聚焦红利资产；出口呈K型分化，AI硬件强劲而传统消费品承压；6月金融数据反映实体融资需求偏弱。