📰 研报摘要
查看全文 ➔本次会议聚焦我国可回收运载火箭技术的历史性突破，重点讨论长征十号成功实现海上网系回收的产业意义。会议认为，该突破标志着我国跻身全球第二，系统性解决了商业航天在运力（15-20吨级）、成本（边际成本有望降至5000元/公斤以内）和发射频率三个维度的供给侧瓶颈，将支撑我国实现年发射百次以上的常态化能力。资本市场方面，短期关注8月起密集进入首飞/复飞窗口的商业火箭，中期关注星网工程及千帆星座的需求锁定，长期关注头部商业航天企业的上市进程。投资建议上，优先配置具备火箭研制、核心分系统自研及批量交付能力的中上游标的，包括平台型央企、高可靠航天芯片、先进结构材料及测控系统供应商，并关注区域性星座建设带来的下游应用增量。