计算机行业周观点汇报 (260716)

本报告分析了2026年7月16日当周计算机行业的表现，该板块上涨2.74%，领跑申万行业。核心观点认为，中国云计算市场正由企业上云转向AI工作负载结构升级，预计2030年市场规模将达3万亿元，国内企业级token消耗量增长迅猛。相比之下，北美云产业正处于供给格局重构期，通过将GPU集群资产化以应对高额资本开支。报告重点分析了阿里云在AI算力与智能服务驱动下的收入增速（45%）及利润率提升，并提及浪潮在云产业增长逻辑中的作用。投资建议关注具备稳定交付能力、完整生态及清晰资产变现能力的标的，重点跟踪推理需求放量、国产芯片替代进度以及北美资本开支的转化情况。