长鑫科技深度报告：国产DRAM龙头，乘AI之风加速成长

本报告对国产DRAM研发设计制造一体化龙头企业长鑫科技进行深度分析。公司产品覆盖DDR、LPDDR等系列，正持续推进DDR5、LPDDR5及HBM等高代际产品的研发与量产。受益于AI算力驱动的全球存储上行周期及国产替代需求共振，长鑫科技营收规模快速增长，并于2025年实现扭亏为盈，2026年上半年业绩进入快速释放阶段。在外部环境方面，美国半导体出口管制持续加码，进一步凸显了国产存储自主可控的迫切性。公司通过IDM模式和技术跳代，已与腾讯、兆易创新等头部客户达成深度绑定。报告认为，长鑫科技将依托技术、产能和客户优势，在AI基建核心环节中实现市场份额与盈利能力的同步提升。