📰 研报摘要
查看全文 ➔2026年上半年信用债市场受资金面宽松及资管配置力量驱动，收益率呈现震荡下行态势，信用利差先收窄后低位震荡。报告从城投、房地产、金融及其他四个维度复盘了半年大事记：城投领域，化债政策延续，退平台进展显著，监管重点转向整治评级虚高及防范经营性债务风险；房地产领域，政策侧重控增量、去库存与防范交付风险；金融领域，强调中小金融机构改革化险，严守不“爆雷”底线。一级市场方面，产业债为净融资主要增长点，城投融资受限。二级市场方面，各品种信用债收益率普遍下行，信用利差整体收窄。未来需关注超预期信用风险事件及机构理财赎回对市场的边际扰动。