📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告分析了 AI 领域从“通胀交易”向“技术路线交易”的逻辑转换。策略上，受北美云厂商资本开支扰动及产能释放预期影响，市场对单纯的 AI 通胀叙事出现审美疲劳，未来需关注技术路线差异。电子行业重点在于 AI 算力升级推动先进封装（玻璃基板）及存储扩产；计算机行业指出大模型竞争已从唯参数论转向单位算力智能与 Agent 工程化；传媒行业强调模型竞争加剧背景下，Coding/Working 应用场景的领先优势；机械行业指出人形机器人量产进入工程化阶段，关注特斯拉链及具备产能爬坡能力的国产零部件供应商；汽车行业则强调机器人量产逻辑强化及智驾试乘活动带来的订单验证契机。整体建议关注业绩确定性强、具备核心技术壁垒及明确订单落地支撑的产业链标的。