📰 研报摘要
查看全文 ➔本文为广发策略团队针对当前科技板块波动及市场策略的交流纪要。核心观点认为，当前市场处于 2026 年下半年的关键“胜负手”阶段。市场在经历大幅调整后，创业板与科创板累计跌幅已达 20% 左右，幅度上已接近历史阶段性回调平均水平，但调整时间尚显不足。当前资金面出现一定负反馈，叠加长鑫 IPO 对流动性的潜在冲击，建议短期保持观察。策略上，认为 AI 产业逻辑未被证伪，未见泡沫破裂的“双高”特征，目前位置无需恐慌减仓；建议等待监管释放流动性信号（如 ETF 放量）后进行右侧布局。资产配置方面，将策略从“一半现金+一半 AI”调整为“一半红利+一半 AI”，认为红利资产已回落至区间下沿，具备绝对收益价值。此外，对于地产等内需板块，建议关注上海地产的边际改善，不建议博弈强刺激政策。