📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告为高盛对澜起科技（688008.SS）的投资分析点评。公司2026年二季度营收达19亿元，同比增长34%，超出预期，主要得益于互连芯片业务（同比增长28%）及PCIe Retimer等新产品的强劲增长。公司二季度净利润指引为10亿-12亿元，同比大幅增长61%-77%。增长主要归因于产品组合向第三代、第四代DDR5内存接口芯片升级以及非经营性损益的积极影响。公司已启动第五代接口芯片出货，并积极开发DDR6第一代接口芯片；在MRCD/MDB领域，第二代产品正处于客户验证阶段，预计2027年起加速应用。基于二季度指引及新产品放量预期，高盛上调公司2026年盈利预测约8%，维持“买入”评级及A股目标价387元，H股目标价微调至583港元。主要风险包括内存接口芯片市场增长不及预期、新产品推出延迟及市场竞争加剧。